Эра взрывной активности корпоративных цифровых казначейств (DAT) достигла переломного момента, и простое копирование стратегий успешных компаний более не приносит гарантированной прибыли, заявили эксперты отдела исследований американской криптобиржи Coinbase Дэвид Дуонг (David Duong) и Колин Баско (Colin Basco).
Если раньше корпоративные инвесторы получали гарантированные премии к чистой стоимости активов (mNAV) просто за покупку и накопление криптовалют, например, биткоинов, как это сделала Strategy, то теперь успех зависит от исполнения стратегий дифференциации и точного тайминга.
Компании столкнулись с риском сжатия mNAV из-за регуляторных ограничений и ошибок в реализации, а премия за редкость, получаемая ранними участниками крипторынка, стала стремиться к нулевым значениям, отметили исследователи Coinbase.
«На этапе противостояния “игрок против игрока” только у стратегически позиционированных участников рынка существует шанс на процветание. Рынок корпоративных криптоказначейств перенасыщен, и многие из них могут не выжить в долгосрочной перспективе», — заявили в Coinbase.
В то же время Дуонг и Баско считают, что «бычий рынок криптовалют имеет потенциал для роста» в четвертом квартале. По их мнению, заявления о неизбежном влиянии сезонных факторов на спад крипторынка основаны на эмпирических выводах, которые не могут быть достоверными торговыми сигналами, особенно для биткоина.
Накануне гендиректор инвестиционной компании Galaxy Digital Майк Новограц (Mike Novogratz) заявил, что биткоин может продемонстрировать сильный подъем, несмотря на затянувшийся боковой тренд.
